Wall Street’in Hayvan Ruhları, S&P 500, Fed’in Faiz Oranını Tutması ve Makul Ekonomik Rakamlarla Beslenen 4.300 Seviyesini Aşarken Geri Döndü

Wall Street’te Ruh Hali İyileşiyor

Tekrar hoş geldiniz, hayvan ruhları. Wall Street’teki ruh hali, bu hafta Fed’in Mart 2022’den bu yana ilk kez Çarşamba günü faiz oranlarında çizgiyi tutmasına yardımcı olarak çok geç bir zamanda iyileşti. Mayıs ayında enflasyonun düştüğüne dair işaretler gibi bazı makul ekonomik rakamlar da vardı. Salı ve Çarşamba günleri rapor edildi ve Perşembe günü iyi bir perakende satış raporu yayınlandı. Bu, S&P 500 rallisinin sanayi ve malzeme stokları gibi geride kalan sektörlere doğru genişlemesine yol açarak endeksi geçen yıl geride tutan 4.300 seviyesinin üzerine çıkardı, hisse senetleri için coşkuyu ateşledi ve endeksin hafta 4.400’ün üzerinde.

İvme ve Kaybetme Korkusu

Şimdilik, daha parlak bir ekonomik tablo veya hisse senetlerini yukarı iten coşkulu bir kazanç görünümü değil. İvme ve daha fazla kazanımı kaçırma korkusu. Başka bir deyişle, güç gücü doğurur. Bazı yatırımcıların hisse senetlerine geri dönmesinin bir başka nedeni de, S&P 500’ün haftayı geçen Ekim’in en düşük seviyesinden %23’ün üzerinde bitirmesidir. CFRA Research baş yatırım stratejisti Sam Stovall, “Tarih, piyasanın işlemeye devam etme eğiliminde olduğunu söylüyor” dedi. “S&P’de bir sonraki direnç seviyesi 4.500’ün üzerinde. Tarihsel olarak, piyasa %20 eşik seviyesi ile sonraki %5 veya daha fazla düşüş arasında ortalama %14,5 kazanıyor. Ve bu genellikle beş aylık bir süre içinde gerçekleşti. Bence bu biraz FOMO türünden bir hareket.”

Nokta Com Paralellikleri

Yapay zekayla ilgili her şeyin körüklediği en son borsa coşkusu, bazı gurulara Clinton’ın son yıllarının dot com balonuyla paralellikler çizme konusunda ilham bile verdi. “99’un yankıları mı?” diye sordu Wells Fargo öz sermaye stratejisi başkanı Chris Harvey, Prince’i kanalize eden ve “1999’daki Gibi Parti” başlıklı bir Cuma günü raporunda. Harvey, “Fed’in faiz duraklatma kararının, süper sermayeli yapay zekanın ‘bir sonraki seviyeye’ geçmesine izin vereceğinden korkuyoruz” diye yazdı. “1999/2000 herhangi bir rehber olacaksa, ‘yeni ekonomi’ hisse senetleri ekonomi ve ‘eski ekonomi’ hisse senetleri düşene kadar düşmeyecek – ki bu, Fed oranları %6+’ya çıkarana kadar olmayabilir. Fed’in eyleminin, değerlemeleri SPX’e (ve 1999’a karşı) aşırı olmayan uber-caps’de bir ara ralliyi desteklediğine inanıyoruz. Yakın vadeli aşırı alım teknikleri, küçük ila orta büyüklükteki hisse senetlerinde yakalama ticaretiyle birlikte, büyük sermayeler için bir duraklama/geri çekilme anlamına gelir. 1999/2000 paralelini gösterircesine, Microsoft Cuma günü tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı ve haftayı 2023’ü %43’ün üzerinde bir kazançla ve 2,6 trilyon dolara yaklaşan bir piyasa değeriyle kapattı.

Enflasyonla Mücadele

Diğerleri, enflasyonla mücadelede daha fazla kazanım olmasını beklediklerinden ve Fed’in federal fon oranını mevcut %5.00-5.25’in üzerine çıkarmaya cesaret etmeyeceği veya gerekmeyeceği inancından ilham alıyor. New York’taki Infrastructure Capital Management’ın CEO’su Jay Hatfield, “Enflasyon şu anda düşüyor” dedi. “Enflasyon geçen yılın Haziran ayında zirve yaptı ve son 12 aydır hızla düşüyor. Haziran ayı verilerinin Tüketici Fiyat Endeksi ve Üretici Fiyat Endeksi için sırasıyla %3 ve %0 civarında geleceğini tahmin ediyoruz. ÜFE, enflasyonun önde gelen göstergesi ve sıfıra yaklaşacak olması, Fed’in çok fazla ve çok hızlı sıkılaştığına dair önemli bir uyarı işareti olmalı” dedi.

Kısa Vadeli Görünüm Dikkat

Bununla birlikte, kısa vadeli görünümle ilgili bir uyarı notu, hisse senedi opsiyonları ve hisse senedi endeksi vadeli işlemlerinin sona ermesinden sonraki hafta dikkatli olunması gerektiğini söyleyen Stock Trader’s Almanac’ın editörü Jeffrey Hirsch’ten hafta sonlarında geldi – tıpkı Cuma günü olduğu gibi. Hirsch, Dow Jones Industrials’ın son 33 yılın 27’sinde ve S&P 500’ün 33 yılın 23’ünde düşmesiyle, sonraki hafta ticaretin genellikle tehlikeli olduğunu söyledi. Hirsch, ileriye bakıldığında, hisse senetlerinde bir yaz rallisine güvenen herkesin, bunun tarihsel olarak dört sezonun en zayıfı olduğunu unutmaması gerektiğini söyledi. Almanak, kış rallilerinin ilkbaharda %11,8 ve sonbaharda %11,1’e kıyasla ortalama %12,9 olduğunu söylüyor. Yaz rallileri, ortalama %9,4 ile geriden geliyor.

Hafta Öncesi Takvim

Salı

• 8:30: Konut başlangıçları ve izinler (Mayıs)
• Kazanç: FedEx, La-Z-Boy
• 11:45: New York Fed’den John Williams konuşuyor

Çarşamba

• 10:00: Fed başkanı Jerome Powell, Altı Aylık Para Politikası Raporunu Temsilciler Meclisi Mali Hizmetler Komitesine sunar.
• 10:00: Fed başkan yardımcısı adayı Philip Jefferson, Fed başkanı Lisa Cook ve Fed başkanı adayı Adriana Kugler için Senato Bankacılık Komitesi adaylık duruşması
• Kazançlar: Winnebago, Enerpac Tool Group, Avid Bioservices, Patterson Cos., KB

Perşembe

• 04:00: Fed başkanı Christopher Waller Dublin’de konuşuyor
• 08:30: İlk işsizlik başvuruları (17 Haziran’da sona eren hafta)
• 10:00: Fed başkanı Jerome Powell, Senato Bankacılık Komitesi’ne Altı Aylık Para Politikası Raporunu sunar.
• 10:00: Mevcut ev satışları (Mayıs)
• Kazançlar: Darden Restoranları, FactSet, Accenture, Ticari Metaller

Cuma

• 9:45 S&P Global PMI bileşik (Haziran)
• Kazanç: CarMax

— AsumeTech’ten Michael Bloom, Fred Imbert ve Alex Harring bu rapora katkıda bulundu.